Pour la première fois depuis l’effondrement de Lehman Brothers en 2008, Silicon Valley Bank , une autre grande banque mondiale aux États-Unis, s’est effondrée vendredi dernier . L’événement dramatique soulève de nombreux points d’interrogation, le principal étant de savoir quel sera l’impact sur la High-tech israélienne.
La Silicon Valley Bank a fourni divers services bancaires, des dépôts en devises étrangères aux prêts à de nombreuses entreprises de haute technologie, dont des milliers d’entreprises israéliennes. Vendredi, les régulateurs bancaires aux États-Unis ont nommé la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) comme séquestre.
Après que l’agence de notation internationale Moody’s a abaissé sa note, son action s’est effondrée d’environ 60 % jeudi dernier, et après la fermeture de 20 % supplémentaires, la négociation de l’action n’a plus été ouverte vendredi. À la fin de l’année dernière, la banque avait plus de 200 milliards de dollars d’actifs et environ 175 milliards de dollars de dépôts. La banque possède 17 succursales en Californie et au Massachusetts.
Qu’est-ce qui a conduit à l’effondrement de la banque ?
La forte augmentation des taux d’intérêt aux États-Unis a entraîné le fait qu’une grande partie des clients de svb bank, en particulier les start-up, ont rencontré des difficultés de liquidité, car le taux d’intérêt élevé a fermé le marché de l’introduction en bourse pour de nombreuses start-up et a rendu la collecte de fonds privés plus coûteuse.
Pourquoi la vente des obligations a-t-elle été faite à perte ?
Les prix des obligations américaines ont fortement chuté suite aux hausses de taux d’intérêt aux États-Unis. Bien que toutes les banques aient un portefeuille d’obligations, il s’agit généralement d’un portefeuille qui reste jusqu’à l’échéance. Le problème cette fois était que les clients de la banque retiraient leurs fonds et donc la banque était obligée de vendre le portefeuille en peu de temps avec une perte importante. Le plan de redressement que la banque demandait de présenter à travers l’émission d’actions s’élevant à plus de 2 milliards de dollars a échoué.
Une atmosphère de panique s’est créée autour du stock de la banque qui ressemblait à une « boule de neige », et a conduit à de nouveaux retraits de fonds, la soi-disant « course à la banque ». Certains clients de la banque y ont retiré leur argent sur les conseils de sociétés de capital-risque, comme Peter Thiel Future Fund.
Que va-t-il se passer maintenant avec l’argent des clients de la banque ?
La société FIDC désignée pour être le séquestre des actifs de la banque a gelé l’accès aux comptes de la banque, et selon son annonce, les clients « assurés » recevront l’accès à leurs dépôts lundi prochain au plus tard. L’assurance standard de la FDIC couvre jusqu’à 250 000 $ par déposant bancaire. À ce stade, on ne sait pas exactement comment les grands comptes des entreprises seront affectés par la fermeture. Selon les estimations, la grande majorité des comptes bancaires ne sont pas sécurisés. La FDIC a annoncé qu’elle versera aux déposants non assurés un dividende à partir de la semaine prochaine, tant qu’ils parviennent à vendre les actifs de la banque.
Combien d’entreprises israéliennes ont des comptes à la SVB Bank ?
Selon des estimations de sources du secteur qui connaissent de près le travail avec la banque, la banque compte environ 1 400 clients israéliens. Les sources estiment qu’au moins 20% d’entre eux ont contracté un prêt auprès de la banque. En d’autres termes, la banque a alloué du capital aux entreprises – une dette à partir de laquelle elles paient des salaires en Israël. Le risque est que dans le cas où l’accès à la dette est limité, il peut être difficile de payer les salaires des travailleurs en Israël. Selon diverses publications, les clients de la banque comprennent des sociétés israéliennes telles que Verbit, Itoro, Radis, FireBlocks et bien d’autres.
Quel sera l’impact sur la haute technologie israélienne ?
Malgré la grande incertitude, il semble qu’un pourcentage élevé des dépôts sera restitué, le problème réside principalement dans le timing, c’est-à-dire quand l’argent sera restitué. Pour les comptes non assurés, le retour des fonds peut prendre du temps, et ce temps est particulièrement critique pour les entreprises de haute technologie qui « brûlent » de l’argent. Dans le cas des entreprises dont les fonds n’ont été déposés qu’à la Silicon Valley Bank, une situation de grave difficulté de trésorerie peut survenir – l’incapacité de payer les fournisseurs et les employés.
Sommes-nous confrontés à une nouvelle crise mondiale comme en 2008 ?
Malgré le fait qu’il s’agit de la 16e plus grande banque des États-Unis, il semble pour le moment qu’il s’agisse d’un événement ponctuel : il s’agit d’une banque sectorielle qui a été exposée au secteur de la haute technologie et a également pris de mauvaises décisions de gestion. Les chances qu’une réaction en chaîne se produise sont assez minces, et c’est principalement pour les banques régionales.Cependant, il semblerait que le gouvernement fédéral ait repris la gestion de l’événement.
Quel sera l’impact immédiat sur la haute technologie israélienne ?
« La banque était très dominante dans le financement et la fourniture de services bancaires aux startups du monde entier et d’Israël, il y a donc probablement des effets à long terme, moyen et court terme. Malgré la grande incertitude, selon les bilans de la banque , il semble qu’un pourcentage très élevé des dépôts devrait être restitué à la fin du processus. Le problème à court terme est que le flux et le calendrier. Pour les comptes non assurés, le retour des fonds peut prendre beaucoup de temps, et cela le temps est particulièrement critique pour les entreprises de haute technologie qui « brulent » de l’argent à un rythme très élevé », a déclaré l’analyste Sagi Stein, PDG de Migdal Shoki Hoon, lors d’une conversation avec « Israel Hayom ».
Selon lui, « Dans le cas des entreprises dont les fonds ont été déposés uniquement à la Silicon Valley Bank, qui sont généralement de petites entreprises, une situation de graves difficultés de trésorerie peut survenir – l’incapacité de gérer l’entreprise au quotidien et de payer les fournisseurs et employés. »
Sommes-nous confrontés à une nouvelle crise mondiale comme en 2008 ?
Selon Stein, « Il semble que nous n’en soyons vraiment pas là, pour le moment il s’agit d’un événement ponctuel. Il s’agit d’une banque sectorielle principalement exposée au secteur de la haute technologie, qui a probablement également pris de mauvaises décisions financières managériales. Le risque qui peut toujours survenir dans de tels cas est un risque boule de neige et concerne principalement les banques régionales Les autres sont plus faibles, mais il semble que le gouvernement fédéral en soit conscient et gère l’événement à la fois devant les autres banques régionales et dans une tentative de vendre svb en une seule pièce ou en plusieurs parties. »
