Trois mois après la révélation de son intention d’entrer en Bourse, la société agroalimentaire ProdAlim a publié son prospectus officiel en vue de son introduction à la Bourse de Tel-Aviv. L’entreprise vise une levée de fonds d’environ 500 millions de shekels, pour une valorisation cible de près de 2 milliards de shekels, selon les documents déposés. Cette opération place sous les projecteurs les activités économiques de la famille de Ronen Bar, ancien directeur du Shin Bet, dont le père est le fondateur et principal actionnaire de la société.
ProdAlim développe et fabrique des solutions naturelles destinées à l’industrie alimentaire, un secteur en forte croissance, notamment avec la demande accrue pour des ingrédients naturels, des solutions clean label et des procédés innovants. La société opère principalement depuis l’Espagne, avec un site industriel majeur à Valence, et dessert des clients internationaux dans de nombreux segments de l’agroalimentaire.
Une structure actionnariale largement familiale, mais ouverte aux grands groupes
Le contrôle de ProdAlim reste majoritairement entre les mains de la famille Bar. Le fondateur, Noach Barzovski, père de Ronen Bar, détient 28,5 % du capital. Son fils Tzachi Barak, frère de Ronen Bar et directeur général de la société, possède 27,05 % des actions. Leur sœur, Reut Bar, détient 6,9 % du capital, bien que ses droits de vote soient exercés par leur père.
À côté du noyau familial, plusieurs acteurs institutionnels et industriels de premier plan figurent au capital. La compagnie d’assurance Harel Insurance détient 8,6 % des actions, via les fonds des assurés et ses propres investissements. Le principal actionnaire non familial est Israel Corporation, contrôlée par l’homme d’affaires Idan Ofer, avec une participation de 29 %. Cette entrée au capital, réalisée il y a environ un an sur la base d’une valorisation de 1,5 milliard de shekels, s’est accompagnée de la nomination d’un représentant de la holding au conseil d’administration.
Parmi les autres actionnaires notables figurent Nir Bronstein, ancien directeur général de Poalim Capital Markets, aujourd’hui administrateur de ProdAlim avec 1,27 % du capital, ainsi que Roi Meltzer, ancien cadre du groupe IDB, qui détient 0,57 % des actions après sa récente nomination au poste de directeur commercial principal.
Une activité structurée autour de trois pôles
Les activités de ProdAlim sont réparties en trois divisions principales. La première, et de loin la plus importante, est celle des solutions à base de jus. Elle comprend le traitement de fruits, la production, la commercialisation et la vente de jus naturels, de concentrés et de produits dérivés. Cette division repose essentiellement sur les agrumes, les pommes, les fruits tropicaux et les fruits rouges. En 2025, ce segment a généré 290 millions de dollars de chiffre d’affaires, constituant le cœur de la performance financière du groupe.
La deuxième division est dédiée aux ingrédients fonctionnels et solutions spécifiques, destinés à améliorer le goût, la texture ou la stabilité des produits alimentaires, tout en répondant aux exigences réglementaires et nutritionnelles croissantes des marchés occidentaux. La troisième division se concentre sur des solutions de désalcoolisation, un domaine technologique de niche mais en forte demande, notamment pour les vins, bières et boissons à faible teneur en alcool.
Des résultats financiers solides avant l’IPO
Selon le prospectus, ProdAlim a clôturé l’exercice 2025 avec un chiffre d’affaires de 341 millions de dollars. Son EBITDA s’est établi à 36 millions de dollars, reflétant une rentabilité opérationnelle significative dans un secteur où les marges peuvent être sous pression en raison des coûts des matières premières et de l’énergie. Ces résultats constituent l’un des piliers de la valorisation recherchée dans le cadre de l’introduction en Bourse.
L’entreprise se compare notamment à d’autres acteurs israéliens du secteur des ingrédients alimentaires, comme la société Tefor Paz (Torpaz), qui a atteint ces dernières années une valorisation proche de 9 milliards de shekels. Dans ce contexte, ProdAlim espère convaincre les investisseurs que sa croissance internationale, sa base industrielle européenne et son positionnement sur des solutions naturelles à forte valeur ajoutée justifient le niveau de valorisation visé.
Une introduction en Bourse très observée
Au-delà des chiffres, l’IPO de ProdAlim suscite une attention particulière en raison du lien familial avec l’ancien chef du Shin Bet. Si Ronen Bar n’occupe aucun rôle opérationnel ou capitalistique direct dans l’entreprise, la transparence autour de la structure de propriété et de la gouvernance est scrutée de près. La publication du prospectus marque une étape clé vers l’entrée en Bourse et ouvre désormais la phase de commercialisation auprès des investisseurs institutionnels et du public.
Rédaction francophone Infos Israel News pour l’actualité israélienne
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