L’avancée de l’armée ukrainienne à la frontière russe dope l’euro

La tendance s’inverse : l’euro s’envole aux dépens du dollar – le shekel se renforce aussi ; De hauts responsables de la Banque européenne, dont le président de la Banque allemande, ont laissé entendre en fin de semaine la poursuite de la politique belliciste, jusqu’à ce que la hausse des prix soit freinée ; L’euro grimpe de 1% face au dollar – la devise américaine passe sous les 3,38 NIS ; Jeudi, les données sur l’inflation seront publiées en Israël, mardi, le chiffre correspondant sera publié aux États-Unis et mercredi au Royaume-Uni.

Renforcement du shekel avant une semaine de change riche en données macroéconomiques essentielles : le dollar s’est considérablement affaibli aujourd’hui et s’est échangé en dessous de 3,39 shekels, l’euro a également été coupé et s’est échangé autour de 3,42 shekels.

Les mouvements sont affectés par le recul du dollar sur les marchés mondiaux des devises – l’euro bondit de 1 % à 1,013 $, la livre monte de 0,8 % à 1,16 $. En toile de fond, entre autres, l’avancée de l’armée ukrainienne vers la frontière russe, selon les médias étrangers, sont ce qui fait avancer l’euro face au dollar.

De plus, jeudi dernier, la Banque européenne a relevé le taux d’intérêt de 0,75 % et les allusions de hauts responsables bancaires au sujet de la poursuite de la politique belliciste poussent l’euro ce matin. Entre autres choses, le président de la Banque centrale d’Allemagne (Bundesbank) Joachim Nagel a déclaré samedi que « s’il n’y a pas de changement dans l’image de l’indice des prix, nous prendrons d’autres mesures claires ».

Sur notre front local, le Bureau central des statistiques publiera jeudi l’indice des prix à la consommation pour le mois d’août – les prévisions sont dans une large fourchette comprise entre une hausse de 0,7 % et une légère baisse de l’indice – en tout cas il est un taux d’inflation plus faible par rapport aux derniers mois, grâce, entre autres, à une forte baisse de 18 % des prix des carburants le mois dernier. Le mois précédent, le taux d’inflation annuel était de 5,2 % et il devrait passer sous le seuil de 5 %.

Même avant cela, les données correspondantes seront publiées à l’étranger – demain les données sur l’inflation seront publiées aux États-Unis et mercredi au Royaume-Uni – dans les deux cas une semaine avant les décisions sur les taux d’intérêt qui seront prises par les banques centrales des deux, la Fed mercredi et la Banque d’Angleterre jeudi.

Après l’augmentation susmentionnée de 75 points de base en Europe jeudi, on estime que la Fed annoncera une augmentation identique la semaine prochaine, suite à l’augmentation de sa décision précédente – le 27 juillet, la Fed a relevé le taux d’intérêt de 0,75% à 2,5 % .
« Poursuivant l’augmentation de 75 points des taux d’intérêt en Europe, si nous voyons la banque centrale des États-Unis augmenter le taux d’intérêt du même taux, il est plus probable que la Banque d’Israël suivra également son exemple et augmentera le taux d’intérêt de 0,75 % lors de la prochaine décision du 3 octobre », déclare Ofer Klein du Harel Insurance and Finance Group.

Blaumi souligne qu’il n’y a aucune raison de s’enthousiasmer pour l’inflation relativement faible en Israël par rapport aux pays développés. Gil Michael Bafman, économiste en chef de Leumi, et Dodi Reznik, stratège des taux d’intérêt chez Leumi Capital Markets, soulignent que « l’inflation en Israël reste faible en comparaison internationale. Cela est dû à un moindre degré d’exposition en Israël par rapport aux pays développés à la processus économiques mondiaux actuels.

L’inflation générale en Israël est inférieure à la moyenne des pays de l’OCDE par un écart d’environ 3,9 points de pourcentage, mais l’écart de l’inflation sous-jacente est nettement inférieur et se situe à environ 1,2 point de pourcentage – c’est-à-dire l’augmentation des prix hors produits alimentaires et l’énergie en Israël est plus similaire à celle des pays développés. Ces tendances devraient également se poursuivre dans les mois à venir. »

Dans le contexte de la situation susmentionnée, Michael Bafman et Reznik s’attendent à une politique de taux d’intérêt élevés de la part de la Banque d’Israël : « Nous estimons que le taux d’intérêt de la Banque d’Israël continuera d’augmenter lors des prochaines réunions du Comité monétaire, et atteindra un niveau de 3,25% début 2023. Le taux d’intérêt devrait rester à ce niveau jusqu’à la convergence de l’inflation. Un retour aux limites de l’objectif de stabilité des prix, et en conséquence le taux d’intérêt réel remontera à un niveau qui ne sera pas négatif. »