đź”´ La haute technologie israĂ©lienne sera-t-elle affectĂ©e par l’effondrement de la Silicon Valley Bank ?

Pour la première fois depuis l’effondrement de Lehman Brothers en 2008, Silicon Valley Bank , une autre grande banque mondiale aux États-Unis, s’est effondrĂ©e vendredi dernier . L’Ă©vĂ©nement dramatique soulève de nombreux points d’interrogation, le principal Ă©tant de savoir quel sera l’impact sur la High-tech israĂ©lienne.

La Silicon Valley Bank a fourni divers services bancaires, des dĂ©pĂ´ts en devises Ă©trangères aux prĂŞts Ă  de nombreuses entreprises de haute technologie, dont des milliers d’entreprises israĂ©liennes. Vendredi, les rĂ©gulateurs bancaires aux États-Unis ont nommĂ© la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) comme sĂ©questre.

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Après que l’agence de notation internationale Moody’s a abaissĂ© sa note, son action s’est effondrĂ©e d’environ 60 % jeudi dernier, et après la fermeture de 20 % supplĂ©mentaires, la nĂ©gociation de l’action n’a plus Ă©tĂ© ouverte vendredi. À la fin de l’annĂ©e dernière, la banque avait plus de 200 milliards de dollars d’actifs et environ 175 milliards de dollars de dĂ©pĂ´ts. La banque possède 17 succursales en Californie et au Massachusetts.

TempĂŞte aux États-Unis suite Ă  l’effondrement de Silicon Valley Bank // Photo : Reuters

Qu’est-ce qui a conduit Ă  l’effondrement de la banque ?

La forte augmentation des taux d’intĂ©rĂŞt aux États-Unis a entraĂ®nĂ© le fait qu’une grande partie des clients de svb bank, en particulier les start-up, ont rencontrĂ© des difficultĂ©s de liquiditĂ©, car le taux d’intĂ©rĂŞt Ă©levĂ© a fermĂ© le marchĂ© de l’introduction en bourse pour de nombreuses start-up et a rendu la collecte de fonds privĂ©s plus coĂ»teuse.

En consĂ©quence, certains clients de la banque ont commencĂ© Ă  retirer de l’argent. Lorsque le phĂ©nomène a atteint son apogĂ©e ces derniers temps, la Silicon Valley Bank cherchait cette semaine des moyens de rĂ©pondre aux demandes de ses clients et a dĂ» vendre des obligations pour une Ă©norme perte. Dans des pays comme l’Angleterre, vous pouvez dĂ©jĂ  voir une association de plus de 200 startups demander l’aide du gouvernement.

Pourquoi la vente des obligations a-t-elle été faite à perte ?

Les prix des obligations amĂ©ricaines ont fortement chutĂ© suite aux hausses de taux d’intĂ©rĂŞt aux États-Unis. Bien que toutes les banques aient un portefeuille d’obligations, il s’agit gĂ©nĂ©ralement d’un portefeuille qui reste jusqu’Ă  l’Ă©chĂ©ance. Le problème cette fois Ă©tait que les clients de la banque retiraient leurs fonds et donc la banque Ă©tait obligĂ©e de vendre le portefeuille en peu de temps avec une perte importante. Le plan de redressement que la banque demandait de prĂ©senter Ă  travers l’Ă©mission d’actions s’Ă©levant Ă  plus de 2 milliards de dollars a Ă©chouĂ©.

Une atmosphère de panique s’est crĂ©Ă©e autour du stock de la banque qui ressemblait Ă  une “boule de neige”, et a conduit Ă  de nouveaux retraits de fonds, la soi-disant “course Ă  la banque”. Certains clients de la banque y ont retirĂ© leur argent sur les conseils de sociĂ©tĂ©s de capital-risque, comme Peter Thiel Future Fund.

Clients inquiets de la Silicon Valley Bank, photo : AFP

Que va-t-il se passer maintenant avec l’argent des clients de la banque ?

La sociĂ©tĂ© FIDC dĂ©signĂ©e pour ĂŞtre le sĂ©questre des actifs de la banque a gelĂ© l’accès aux comptes de la banque, et selon son annonce, les clients “assurĂ©s” recevront l’accès Ă  leurs dĂ©pĂ´ts lundi prochain au plus tard. L’assurance standard de la FDIC couvre jusqu’Ă  250 000 $ par dĂ©posant bancaire. À ce stade, on ne sait pas exactement comment les grands comptes des entreprises seront affectĂ©s par la fermeture. Selon les estimations, la grande majoritĂ© des comptes bancaires ne sont pas sĂ©curisĂ©s. La FDIC a annoncĂ© qu’elle versera aux dĂ©posants non assurĂ©s un dividende Ă  partir de la semaine prochaine, tant qu’ils parviennent Ă  vendre les actifs de la banque.

Combien d’entreprises israĂ©liennes ont des comptes Ă  la SVB Bank ?

Selon des estimations de sources du secteur qui connaissent de près le travail avec la banque, la banque compte environ 1 400 clients israĂ©liens. Les sources estiment qu’au moins 20% d’entre eux ont contractĂ© un prĂŞt auprès de la banque. En d’autres termes, la banque a allouĂ© du capital aux entreprises – une dette Ă  partir de laquelle elles paient des salaires en IsraĂ«l. Le risque est que dans le cas oĂą l’accès Ă  la dette est limitĂ©, il peut ĂŞtre difficile de payer les salaires des travailleurs en IsraĂ«l. Selon diverses publications, les clients de la banque comprennent des sociĂ©tĂ©s israĂ©liennes telles que Verbit, Itoro, Radis, FireBlocks et bien d’autres.

Quel sera l’impact sur la haute technologie israĂ©lienne ?

MalgrĂ© la grande incertitude, il semble qu’un pourcentage Ă©levĂ© des dĂ©pĂ´ts sera restituĂ©, le problème rĂ©side principalement dans le timing, c’est-Ă -dire quand l’argent sera restituĂ©. Pour les comptes non assurĂ©s, le retour des fonds peut prendre du temps, et ce temps est particulièrement critique pour les entreprises de haute technologie qui « brĂ»lent » de l’argent. Dans le cas des entreprises dont les fonds n’ont Ă©tĂ© dĂ©posĂ©s qu’Ă  la Silicon Valley Bank, une situation de grave difficultĂ© de trĂ©sorerie peut survenir – l’incapacitĂ© de payer les fournisseurs et les employĂ©s.

Sommes-nous confrontés à une nouvelle crise mondiale comme en 2008 ?

MalgrĂ© le fait qu’il s’agit de la 16e plus grande banque des États-Unis, il semble pour le moment qu’il s’agisse d’un Ă©vĂ©nement ponctuel : il s’agit d’une banque sectorielle qui a Ă©tĂ© exposĂ©e au secteur de la haute technologie et a Ă©galement pris de mauvaises dĂ©cisions de gestion. Les chances qu’une rĂ©action en chaĂ®ne se produise sont assez minces, et c’est principalement pour les banques rĂ©gionales.Cependant, il semblerait que le gouvernement fĂ©dĂ©ral ait repris la gestion de l’Ă©vĂ©nement.

Quel sera l’impact immĂ©diat sur la haute technologie israĂ©lienne ?

“La banque Ă©tait très dominante dans le financement et la fourniture de services bancaires aux startups du monde entier et d’IsraĂ«l, il y a donc probablement des effets Ă  long terme, moyen et court terme. MalgrĂ© la grande incertitude, selon les bilans de la banque , il semble qu’un pourcentage très Ă©levĂ© des dĂ©pĂ´ts devrait ĂŞtre restituĂ© Ă  la fin du processus. Le problème Ă  court terme est que le flux et le calendrier. Pour les comptes non assurĂ©s, le retour des fonds peut prendre beaucoup de temps, et cela le temps est particulièrement critique pour les entreprises de haute technologie qui “brulent” de l’argent Ă  un rythme très Ă©levĂ©”, a dĂ©clarĂ© l’analyste Sagi Stein, PDG de Migdal Shoki Hoon, lors d’une conversation avec “Israel Hayom”.

Selon lui, “Dans le cas des entreprises dont les fonds ont Ă©tĂ© dĂ©posĂ©s uniquement Ă  la Silicon Valley Bank, qui sont gĂ©nĂ©ralement de petites entreprises, une situation de graves difficultĂ©s de trĂ©sorerie peut survenir – l’incapacitĂ© de gĂ©rer l’entreprise au quotidien et de payer les fournisseurs et employĂ©s.”

Sommes-nous confrontés à une nouvelle crise mondiale comme en 2008 ?

Selon Stein, “Il semble que nous n’en soyons vraiment pas lĂ , pour le moment il s’agit d’un Ă©vĂ©nement ponctuel. Il s’agit d’une banque sectorielle principalement exposĂ©e au secteur de la haute technologie, qui a probablement Ă©galement pris de mauvaises dĂ©cisions financières managĂ©riales. Le risque qui peut toujours survenir dans de tels cas est un risque boule de neige et concerne principalement les banques rĂ©gionales Les autres sont plus faibles, mais il semble que le gouvernement fĂ©dĂ©ral en soit conscient et gère l’Ă©vĂ©nement Ă  la fois devant les autres banques rĂ©gionales et dans une tentative de vendre svb en une seule pièce ou en plusieurs parties.”

La citation du jour 

"Le monde est dangereux à vivre ! Non pas tant à cause de ceux qui font le mal, mais à cause de ceux qui regardent et laissent faire. Albert Einstein”

 
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